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　　近期，美国和以色列对伊朗发动军事打击，中东地缘冲突急剧升级，引发全球资本市场避险情绪升温，石油、黄金、化工、农业等周期资源品板块行情呈现明显分化。中欧基金旗下任飞、叶培培、王习、胡万程四位深耕周期领域的基金经理，结合各自研究方向解读市场变局，并依托周期“四小龙”产品矩阵，为普通投资者提供布局思路。

　　地缘冲突的核心冲击集中于能源领域。霍尔木兹海峡作为全球原油运输咽喉，据美国能源信息署（EIA）数据，2025年日均有超2000万桶原油及石油产品通过，占全球液体石油消费量约 20%。航运受阻风险直接引爆原油市场波动，数据显示，3月2日布伦特原油期货开盘飙升13%至82美元/桶，WTI原油期货涨超10%报75美元/桶，A股油气板块同步走强，“三桶油” 迎来集体两连板。

　　执掌中欧周期优选的任飞表示，短期地缘局势不明朗叠加航运保险拒赔风险，将支撑国际油价高位运行，若油运持续受阻，价格或进一步抬升，战略性看多油气开采与炼化板块。他同时指出，尽管2026年油气供需结构仍面临过剩，但人工智能数据中心发展将新增需求，此次冲突或提前油价拐点，3年维度内有望冲击历史新高，而资源的战略价值也将在全球安全需求提升下持续凸显。

　　油价上涨引发化工产业链连锁反应，板块内利好呈现分化。3月2日至3日，A股煤化工、甲醇板块表现活跃，掀起涨停潮。中欧化工产业基金经理王习分析，油价涨幅不同，化工上中下游受益环节存在差异：80-100美元/桶的温和上涨将刺激下游补库需求，若短期暴涨至100美元/桶以上，中游产品价格传导速度将放缓。